比亚迪将向特斯拉Model Y供应刀片电池？欲与“宁王”分一杯羹，产业链A股公司名单有这些

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　　记者 曾楚楚

　　近日，一位接近比亚迪的人士向界面新闻证实，比亚迪将向特斯拉Model Y供应刀片电池。

　　据媒体报道，比亚迪的刀片电池已交付特斯拉德国柏林超级工厂，预计搭载该电池的特斯拉汽车最快在1个月内（8月底至9月初）下线，特斯拉上海超级工厂则还没有使用比亚迪电池的计划。

　　搭载比亚迪电池的Model Y已经获得欧盟的型式批准，据媒体报道，该批准于2022年7月1日，由荷兰RDW（荷兰交通部）颁发。在文件中，新的Model Y被称为005型，电池容量55千瓦时，续航里程440公里。

　　此前相关传闻并未得到官方确认，今年6月，比亚迪执行副总裁、汽车工程研究院院长廉玉波在接受CGTN采访时曾透露，比亚迪准备给特斯拉供应电池。

　　马斯克曾在去年特斯拉召开的一次电话会议中透露，未来特斯拉电池构成上转变，将使用2/3的磷酸铁锂电池。据了解，目前特斯拉电池供应主要集中在宁德时代以及LG新能源，据中信证券数据，2021年二者分别占比70%和30%。

　　比亚迪的刀片电池于2020年推出，采取高安全磷酸铁锂技术，体积比能量密度提升50%，通过了行业最苛刻的针刺试，搭载刀片电池的电动车续航里程可达到600公里以上。据国金证券7月30日的研报，相比普通磷酸铁锂和三元电池，刀片电池在安全性、体积利用率、循环寿命、结构强度方面表现更佳。

　　此外，申港证券6月4日的研报中预计比亚迪将在2022年推出第二代刀片电池，能量密度达到180Wh/kg，比第一代提升40Wh/kg，未来比亚迪全系车型都将搭载刀片电池。

　　特斯拉国内主要供应商宁德时代的CTP磷酸铁锂电池和比亚迪“刀片”各有千秋。据华泰证券研报梳理，比亚迪刀片电池把单个电芯宽度无限拉长，厚度做薄，然后直接把电芯放在整个PACK里面进行安装，尽可能简化模组。宁德时代CTP在模组和模组间采用一种套筒的连接方式紧贴在一起，同时套筒下游固定装置和整车相连，从而简化了结构。

　　据悉，2021年比亚迪电池装机中90%以上用于自供，外供规模较小，平安证券王德安认为，随着优质电池资源的争夺日趋激烈以及磷酸铁锂路线被国内外主机厂广泛接受，比亚迪电池的外供有望于2022年迎来实质性突破，潜在新增客户包括丰田、戴姆勒、部分造车新势力以及北美客户等。

　　2022年比亚迪销量持续创新高，数据显示，今年7月份月销16.2万辆。在需求驱动下，比亚迪不断加快电池产能扩张的步伐。据英大证券研报统计，2022年，比亚迪动力电池规划产能312GWh，实际产能的产出（含储能）预计在100GWh左右。预计2023年，新增规划产能235GWh，预计实际产出在240GWh左右。

　　另外，据方正证券6月6日的研报预计，2022年比亚迪全系销量约为150万辆，对应动力电池需求56GWh，目前比亚迪刀片电池产能99GWh。

　　平安证券5月13日的研报分析认为，在锂电池产业链布局上，比亚迪主要采用自产+参股的方式，在磷酸铁锂、电解液、锂电设备等环节自供比例较高，同时参股锂、磷、铁锂、添加剂、导电剂等环节企业，在参股企业的数量和持股比例方面与宁德尚存在一定差距。

　　国金证券预计比亚迪2022年二次充电电池及光伏业务（注：由于二次电池光伏业务尚未盈利，仅对其动力电池部分进行估值）收入为173亿元，22-24年该业务增速逐年上升。

　　值得注意的是，比亚迪汽车销量一路上升，汽车业务毛利率却稍显颓势。财报数据显示，从2020年开始，比亚迪汽车业务毛利率就已经从25.2%下滑至2021年的17.39%，今年第一季度，汽车毛利率还在进一步下降。此前，比亚迪解释称，毛利率下降主要是受到原材料价格上涨的影响。但同样是面临原材料价格上涨，蔚小理和特斯拉的毛利率却有所提升。

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