光大期货【铁矿石】:钢厂复产提升铁矿预期 中期供需仍不乐观
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供应方面,澳洲巴西19港铁矿发运总量2611.4万吨,环比减少42.1万吨。澳洲发运量1905.8万吨,环比增加155.2万吨,其中澳洲发往中国的量1568.5万吨,环比增加37.6万吨。巴西发运量705.7万吨,环比减少197.2万吨。分矿山来看,FMG发运量环比减少135.6万吨,力拓和BHP发运量环比分别增中212.1万吨和35.4万吨,VALE发运量环比减少69.9。45港到港总量2420.7万吨,环比增加255.4万吨;北方六港到港总量为1517.0万吨,环比增加362.4万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量继续小幅回升。
需求方面,上周247家钢厂高炉开工率76.24%,环比上周增加3.54%,同比去年下降6.34%;高炉炼铁产能利用率81.22%,环比增加1.62%,同比下降4.50%;钢厂盈利率54.55%,环比增加12.55%,同比下降34.63%;日均铁水产量218.67万吨,环比增加4.36万吨,同比下降11.66万吨。疏港方面,45港日均疏港量272.85万吨,环比增4.81万吨。钢厂仍处于复产周期,铁水产量回升加快,铁矿石需求好转。
库存方面,到港量明显回升,45港进口铁矿库存持续累库,为13886.16万吨,环比增182.18万吨,目前在港船舶数81条增7条。全国钢厂进口矿库存继续回升,为9920.73万吨,环比增加130.60万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为265.38万吨,环比增加3.69万吨,库存消费比37.38,环比减少0.03天。
综合来看,市场情绪回暖叠加钢厂复产预期,支撑矿价偏强运行。海外宏观层面美国7 月末季调 CPI 低于预期,市场认为美联储加息力度和节奏或将放缓,这对后期铁矿石交易情绪带来提振。但整体看目前国内矿石终端需求改善有限,钢厂没有主动增加库存的意愿,且矿价回升已较好兑现复产预期,需求利好效应不强。而铁矿石供应仍在回升,下半年整体增量显著,中期看矿石基本面仍会转弱。预计短期铁矿石价格仍将延续震荡走势。
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