工银瑞信市场简评：全球通胀预期强化，A股集体高开低走

　　8月24日，A股三大股指集体下跌。截至收盘，沪指跌1.86%，深证成指跌2.88%，创业板指跌3.64%，市场成交额连续7日超万亿元，北向资金全天净卖出66.15亿元。行业板块呈现普跌态势，两市超4400只股票下跌，新能源车、锂电池、半导体题材深度回调，仅保险、农业等板块逆市活跃。

　　今日市场下跌主要受全球通胀预期强化、部分新能源车厂商销量指引不及预期等负面因素的影响。近期全球能源危机严峻，叠加极端高温干旱，再度强化了全球通胀预期，美债10年利率回升并重新突破3%，美元兑离岸人民币持续贬值并接近6.9关口，外资流出A股市场的压力有所加大。此外，近期部分新能源车厂商在业绩交流会中，对未来销量指引不及市场预期，引发市场对新能源车销售的担忧。

　　整体来看，A股已从疫后修复向稳增长的中期逻辑回归。从目前局势来看，宏观经济基本面未发生根本性变化，国内稳增长政策托底方向明确，货币政策维持流动性合理充裕，经济增长回归内生驱动模式的基本面向好。当前宽基指数估值处在历史较低水平，A股整体风险可控，市场将维持震荡格局。建议关注中长期成长方向中的新能源汽车、新能源发电等板块。风险方面，需密切跟踪经济下行、疫后修复力量弱化、大宗商品大幅波动、海外经济衰退等风险。

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