微信客服
微信公众号陆正耀创业陷入融资难，陆正耀的新项目
很多朋友对于陆正耀创业陷入融资难和陆正耀的新项目不太懂，今天就由小编来为大家分享，希望可以帮助到大家，下面一起来看看吧！
1“神州系”崩塌，资本赌徒陆正耀浮沉史
长袖善舞的“资本赌徒”陆正耀终究还是玩脱了！
移动互联网十年发展，创投圈早已形成了既定的成功秘诀。
抢占风口、疯狂融资、规模扩张、洗脑用户、完成上市、高点减持***，再挖掘另一个故事，不可否认陆正耀玩起资本来确实有一套。
然而，就是这样一套资本运作的万能公式“陆式资本术”，却因一杯咖啡喝丢了三辆车：神州租车、神州优车、宝沃 汽车 ；
17年梦碎，“神州系”帝国崩塌！
从瑞幸咖啡被曝财务造假停牌退市，到神州优车被强制摘牌，再到如今神州租车卖身私募基金安博凯，陆正耀或许怎么也没料到，短短一年多的时间，自己一手开拓的“神州系”帝国就这样分崩离析了。
不久前，陆正耀又被曝出被抢强制执行12亿，这已经是半年来第三次强制执行了。
事实上， 今年陆正耀已经三次列为被执行人。陆正耀三次累计欠下了35亿元，从福布斯富豪到巨债缠身，陆正耀的资本大冒险，无疑失败了，还成了一名实至名归的“负翁”。
那么，曾经辉煌的“神州系”帝国，是如何一步步失控的呢？
壹
回顾陆正耀这十年的资本大赌局，不得不惊叹，许多看似铁板钉钉的真相，背后其实都藏着一个个千环万绕的局中局。
从瑞幸的财务造假，到神州租车业绩骤降，再到神州优车不惜摘牌来“雪藏”宝沃财务，陆正耀激进的扩张方式，影响了整个“神州系”。而现在，“神州系”努力打造的“ 汽车 生态版图”已然溃败。
7月8日上午9点，是神州租车 历史 性的一刻——完成私有化并退市。今年1月25日，神州租车发布公告，称私募巨头安博凯拟以17.71亿港元对其私有化；
这样意味着曾让陆正耀风光无限的神州租车宣告完成强制性收购，正式挥别资本市场。
一位与陆正耀相识20多年的老友曾如此评价他，陆正耀是商业巨鳄，有非常敏锐的嗅觉和清醒的认知。
想想也是。 从 汽车 租赁、网约车到外卖咖啡，创业老兵陆正耀的每一步都踩在了风口上，且每一个风口都让他收益颇丰。
陆正耀最风光时，其“神州系”下有三家上市或挂牌公司，包括神州优车、神州租车，以及成立18个月即上市的瑞幸咖啡，吸金范围遍布新三板、港股及美股纳斯达克。
然而，巧妙腾挪与弄巧成拙只有一线之隔，一朝得手与稳健拥有不可同日而语。一直依靠资本力量顺风顺水的陆正耀，最终尝到了被资本反噬的苦水。
面对资本市场，号称不缺钱的陆正耀却过度依赖“讲故事”，疯狂砸钱扩规模，以此再讲故事再融资的套路，忽略了商业要盈利的本质，从而陷入资本漩涡 ，难以翻身。
贰
陆正耀的人生是一部传奇，他创造了神州租车和瑞幸咖啡的速度奇迹，而他本人从巅峰跌落，也只在瞬息之间。
陆正耀的失败和他的成功一样激进。
过去的2020年，仅仅一年时间，他的人生经历了从巅峰到谷底的变化——年初，瑞幸市值一度涨到120亿美元，陆正耀家族的财富在最高时期达到261.3亿元，比新东方的俞敏洪还要多。但很快，瑞幸事发，他的资本 游戏 一个接着一个崩盘。
从2020年4月瑞幸咖啡自曝财务造假后，“神州系”资产就接连爆雷：
瑞幸咖啡财务造假影响呈现多米诺骨牌效应，瑞幸咖啡爆雷之后退市、神州优车终止挂牌、神州租车卖身完成私有化……短短一年多的时间里，陆正耀一手创造的“神州系”商业神话，迅速土崩瓦解。
瑞幸咖啡一步走错，资金链骨牌倒下，陆正耀满盘皆输。
据中国执行信息公开网6月9日消息，近日，陆正耀被北京市第一中级人民法院列为被执行人，案号（2021）京01执763号，执行标的1200484220元。
事实上，今年陆正耀已经三次列为被执行人。
1月22日，陆正耀被北京市第四中级人民法院强制执行13.67亿元；3月5日，陆正耀再遭暴击，被北京市第一中级人民法院强制执行9.36亿元。三次累计欠下了35亿元。
新财富发布的《2020-2021财富最快跌落50人》中，陆正耀2020年的统计财富为281.3亿元，2021年跌落至64.7亿元，一年时间财富跌去了75.2%。
叁
在漫长的“神州系”发展历程中，陆正耀已将“商业+资本”的能力融会贯通、炉火纯青，并形成一套“独特”玩法： 疯狂融资、规模扩张、洗脑用户、完成上市，再挖掘另一个故事。
朝而复始。
如果不是瑞幸咖啡的“谎言”被戳穿，陆正耀的“陆氏打法”会顺风顺水，通过资本助力，几年就造一个上市公司，不出20年，他就能轻松建立起一个非常庞大的“神州帝国”。
陆正耀的创业故事开始于90年代。
1994年，二十多岁的陆正耀在石家庄***部门工作三年后，放弃了“铁饭碗”，开始创业。随后，陆正耀两次创业都获得了成功。
2007年，陆正耀进军 汽车 租赁市场，成立神州租车控股有限公司，提供短租、长租及融资租赁等***化的 汽车 租赁服务，以及全国救援等配套服务。但第二年，陆正耀就遇到金融危机，神州租车发展得并不顺利。
2012年7月迎来“大金主”华平后，神州租车还打起了价格战，其车队规模从2011年底的26000辆增长到2012年的45000辆，而在2009年，车队规模还不足700辆。
此后，神州租车便一路高歌猛进，2014年9月成功在港上市。上市后的一年里，陆正耀靠疯狂扩张将神州租车的市值推上了顶点，比上市时翻了两倍多。这之后的9个月里，他和他的投资人们连着几次，***了113亿左右的人民币。
后来的神州优车和瑞幸，陆正耀一直重复着这个模式，推高股价，快速***，在瑞幸也是如此。
肆
毫不客气地说，陆正耀他就是一个“巨骗”。
如今，神州优车摘牌，意味着陆正耀及“神州系”在资本市场的最后一颗棋子即将离场。
尽管“神州系”帝国已回天乏术，但陆正耀却并没有妥协。
在商海沉浮二十余年的陆正耀，不甘就此失败准备另寻商机，这一次，他盯上了面馆，像瑞幸咖啡一样，在全国开出500家面馆，目前十几家分公司扑面而来，部分地方面馆已完成装修，即将上线，不过，这一次陆正耀还会复制神话吗?
外界认为，曾经的商业巨鳄已苏醒，势必会在餐饮界引起惊涛骇浪，这次小面创业是陆正耀的正名之战。
然而， 餐饮向来是充满不确定的赛道：市场规模巨大、玩家众多，集中度低、标准化难、毛利低、死亡率高等特点，决定了此次跨界之战注定困难重重。
毕竟，在陆正耀过去的创业经历里，失败是有迹可循的，从神州租车、神州专车到神州优车，再到瑞幸，他一次比一次大胆和野蛮。
他总是表现出一种江湖气，没有规则意识，这些赌徒式的特质在过去成就了他，最终也让他以极不体面的方式被赶下赌桌。
参考资料：
投资家《刚刚，陆正耀突然辞职》、
每日人物《要还12亿的陆正耀，还记得自己说过的话吗？》、
快刀 财经 《一夜蒸发300亿，资本赌徒陆正耀的圈子与圈套》、
长江商报《陆正耀“神州系”大厦业已崩塌 欲跨界再讲餐饮资本故事》、
华夏时报《神州租车黯然退市，“从不发愁钱”的陆正耀等待东山再起》、
大江湖解局《假期八卦：陆正耀造假暴赚260亿的资本“大忽悠”，一夜回到解放前！》
2同一班人马，同一个套路，资本骗局的那些事儿
这是一个师傅、两个高人、三个徒弟联合主演的诈骗版“华尔街之狼”，自曝家丑又给这部剧添加了“无间道”情节；这是神州三巨头与瑞幸三剑客在追逐资本过程中与时间赛跑的江湖往事。
认真看完本文，你脑海中关于瑞幸的所有谜团和中国的资本套路全部解开。
2004年的北京，有三个雄心勃勃而又倍感苦闷的人：现瑞幸的三位董事陆正耀、刘二海和钱治亚。
陆正耀创业已经有11年，却没有闯出什么名堂。他做通讯代理赚了点小钱，但也仅此而已，公司没有前景，他也没有自己的品牌。当年自己辞掉公务员“金饭碗”、“挪用”办婚礼的钱来创业，立志做一番事业，眼下高不成低不就的尴尬境地，离自己的初心太遥远。
刘二海刚在山东参加完一个创投论坛，一位大佬说：风险投资这行没什么积累，我们公司新来几个年轻人已经投了好几个项目了。刘二海虎躯一震；我从实业转向金融、加入联想投资（君联资本的前身）已经一年了，一个项目都没投。
钱治亚放弃武汉的副总职位，北上京城。但是顺风顺水的她，在北京整整一年找不到工作。她只是个二本学历，又没有家庭背景，空有一身抱负的她陷入迷茫：难道要打道回府？
此时三人互不相识
2005年，陆正耀卖掉通讯公司，用自己的500万美元，模仿美国AAA创立了UAA（华夏联合 汽车 俱乐部），做车辆保险代理。自此，三个人的命运开始交织在一起。
2005年，在神秘人物引荐下，钱治亚入职华夏联合 汽车 俱乐部，担任总裁助理，做一些端茶倒水打字的杂活。但由于一直近距离接触一把手， 钱治亚 的见识不断增长，开始掌管公司运营，逐渐成为陆正耀最得力的干将。
“ 关键是与时间赛跑，尽快把规模做出来 。如果将市场份额做的很大，其他市场竞争者要想进入，也并不是件容易的事情。“这是陆正耀的想法。UAA便选择了选择了低价策略， UAA的车险报价比一般4S店便宜100—200元 。很快积累了150万会员。
陆正耀没有想到的是，有人盯上了UAA。刘二海专门对UAA做了一次暗访，在北京南二环一家破***找到了UAA的一个业务部门，调研完之后他对UAA的商业模式很有信心，坚持认为：UAA可以成为 汽车 服务行业的领军企业。
刘二海就去望京总部主动拜访了陆正耀，贵客造访也让陆正耀懵了一下，他不太敢相信创办没多久就有人上门投资，一度认为是骗子。
两人的大学***都是通信自动化，都从事过通信行业，一来二去熟了后，两人越谈越投机，商业理念也一致 ： 尽快做出规模是创业关键 。刘二海，就成为陆正耀认识的第一位资本界朋友。
擅长资本运作的刘二海，遇到了擅长企业运作的陆正耀，可谓一遇风云便化龙，二人开始了双剑合璧。2006年，刘二海给UAA投了 800万美元 ，在当时，这不是一个小数目。
从这个时候起， 低价、扩张、融资 ，三位一体的策略组合，在他们三人的心里砸下了根，以后不断复制，包括瑞幸。
但是，造化弄人，规模刚开始扩张，保监会的一纸规定，让UAA的保代业务直接完蛋。
钱治亚在哭，陆正耀在痛哭，刘二海在嚎啕大哭！
三位主角经历了悲喜起落，似乎要以悲剧收场。但是，“天将降大任于斯人也。必先……”、“塞翁失马焉知非福”。
UAA积累的200万会员是他们的最大财富，转型还得围绕车来展开。为了挽回损失，陆刘二人天天见面，商量继续干什么好，修车、洗车、雨刷器经常出现在他们的讨论中。最终二人决定进军租车领域。
2007年9月，神州租车成立。 刘二海注资2200万美元，陆正耀任CEO，钱治亚任COO。 刘二海负责打钱，陆正耀负责管理，钱治亚负责经营，分工明确、各司其职。
三人意气风发，从一开始，就立志做一个全国性的企业。当年10月，就宣布要在全国11家城市同步开业，到08年7月就覆盖了30个城市。
但是，又是造化弄人， 金融危机爆发了 ，融资困难，才铺了几百辆车，钱就见底了，公司连工资都发不出来。陆正耀急得跟热锅上的蚂蚁似的，难不成又要付诸东流、从头再来？
他天天跟刘二海哭穷：没钱没法干活，钱不够用，兄弟赶紧来凑。这个时候的神州租车，是死是活，全看刘二海了。
危难之际，刘二海再次出手，联想投资对神州租车进行了一次追加投资。神州租车起死回生，还投放了1000辆车，规模冲到全国第二。
2010年8月， 联想投资再投12亿元 。利用这笔巨资，神州租车宣布三个月内将车队扩充到1万辆，五年内达到10万辆，并发起疯狂的价格战和广告营销，以30-50%的降价幅度抢占市场，震惊同行，陆正耀的“租车狂人”“价格屠夫”称号不胫而走。
有钱就降价，赔钱我也干；广告铺天盖地，花钱如流水。富贵险中求，陆正耀的“七伤拳”打法，使得神州的市场份额不断上升，但现金流捉襟见肘，随时都有墙倒众人推的风险。
当时， 神州租车的负债率达到90% ，岌岌可危。陆正耀甚至卖了自己的几套房来填补窟窿，但杯水车薪。
陆正耀慌了，赶紧去找刘二海。二人一合计，感觉要完了，但还是决定赌一把——上市。2012年1月，被称为“神州第一股”的神州租车， 决定赴美上市 。
但是，陆正耀挑错了时机。
2010年中资企业为了赴美上市不惜财务造假的行为，深深打击了中资企业的信用。直到2012年，美国证监会还在指控普大煤业、开元 汽车 等中概股企业造假，并狙击了迅雷的上市。
2012年4月，神州租车宣布暂停赴美IPO。
时过境迁，当年神州租车为中资企业的造假行为买单，现在则是中资企业为瑞幸的造假买单。当年深受恶龙之害的少年，一旦闯入龙潭，屠戮恶龙之后，自己却成为新的一条恶龙了。
美国人没上当，神州租车走入绝境 。
事在人为，陆正耀遇到了人生中第二个贵人—— 黎辉 ，担任华平投资的亚太区总裁。黎辉的老婆就是大名鼎鼎的凤凰卫视主持人 曾子墨 。
陆正耀、刘二海，天天约黎辉吃饭、喝酒、唱歌。一来二去混熟后，2012年7月， 神州租车拿到了华平投资2亿美元的 “救命钱” 。
神州“铁三角”正式形成！
钱一到账，神州租车再次祭出 价格战大旗 ，发起“50元新车大风暴”，展开新一轮的市场攻势。
神州租车前面还是亏损，几轮钱砸下来，不少竞争对手都被打死或打残，只有神州的市场份额芝麻开花节节高。2014年，神州租车便实现盈利（至少财报是这样写的）。
在联想控股、华平投资的加持下，2014年9月神州租车赴港IPO，最高市值达到466亿港元。
一年后，黎辉所在的华平投资减持了7.09%的股票，***3.96亿美元，减去2亿的本金， 净赚1.96亿 。目前仍持有10.11%的股权。
刘二海所在的联想投资 ***2亿美元 ，目前还是神州租车的大股东。
陆正耀有了神州租车这个品牌，大肆收购，展开资本运作，打造自己的商业帝国。
每个人都赚得盆满钵满。经历过血与火淬炼的男人情谊，再用金钱来见证，正所谓一起扛过枪、一起同过窗、一起分过赃，这样的友谊再牢固不过了。
陆正耀从零起步，到神州租车上市的这8年，钱治亚亲身经历这一切，她见识到资本帮陆正耀攻城拔寨、杀出重围从而一举奠定江湖地位的全过程。这为她做瑞幸积累了丰富经验。事实证明， 钱治亚创办瑞幸，基本是模仿神州租车。
回头看陆正耀做神州租车，基本可以说这就是 一场赌局 。如果不是刘二海的屡次挺身而出和黎辉的江湖救急，负债率90%的神州租车一定是无力回天的，早就破产清算了。
如果这几笔投资没有撑到上市，神州租车就会和戴威的ofo一样，被维权者堵在公司门口，用户连押金都退不出来。
从神州租车的案例中，我们也能看到陆正耀的打法： 价格战+规模扩张+融资烧钱，迅速做大，上市圈钱 。整个过程，上市是他的唯一目的和唯一救命稻草，不上市便成仁。
做大企业，为什么不拼品质要拼价格呢？因为提升服务品质太慢，投入成本高，而且难以量化，远不如价格战来得短平快。而价格战又需要资本的配合，资本是逐利的， 被资本绑架的企业已经没有了自主选择权，丧失了慢下来的权利 ，它只能像一头猛兽一样冲到终点，除非中途累死，否则不会停止奔跑。
讽刺的是，上市***之后，神州租车完成 历史 使命，没有了更进一步提升服务品质的动力。业绩开始断崖式下滑，2019年营收77亿，但净利润只有3000万，同比下滑90%，只剩下渣了。而神州租车退押金难、慢、条件苛刻，用户怨声载道。
铁三角无意提升神州租车的品味，无意做出有品牌价值的百年老店， 他们没有情怀，想的就是赚钱、赚钱、再赚钱 ，将目光投向下一个商业模式。
神州租车上市后，陆正耀没有闲下来。2015年1月，看好网约车行业，创办神州专车，后改名神州优车。
然后将神州租车的历程重演了一遍。只是这一次，他们没有耐心等待七年再上市。神州专车从诞生开始，就被不断投喂巨额资金，直接催熟。
短短11个月就完成了三轮融资， 总金额逾110亿元 ，其中华平资本、联想投资是最早的投资者。A、B两轮共完成8亿美元融资， 创造了国内互联网公司前两轮融资额的最高纪录。
2016年7月，神州优车登陆新三板，估值369亿，在整个新三板排名老二，距离企业成立也就一年半而已。
铁三角已经在股价的最高点***成功， 然后业绩就开始变脸了 。2018年营收腰斩，2019年上半年营收继续腰斩，公司市值已经缩水至不足150亿。
到现在，神州优车的市场份额只排在第四位，而且还在不断缩小。它的专车业务比例正在逐步减小，网贷金融业务正在逐步加大。
业绩下滑，不务正业，神州优车的下跌之路才刚开始 。
神州优车上市时，钱治亚跟随陆正耀已有12年，从打杂到公司二把手，职业发展堪称平步青云，上演了一出现实版的《杜拉拉升职记》。 她将陆正耀的一招一式都记在心里 ，就连陆正耀雷厉风行的业务风格也学到手了。
钱治亚声音柔和，长发披肩，本来知性沉稳，与“女强人”并不沾边。但经过一番磨练，作风凌厉，治下极严，同事们送她“ 铁娘子 ”称号。神州优车的高管用两个词形容她：菩萨面庞，雷霆手段。
在做神州优车的过程中，陆正耀挖掘了两名新面孔。
首先是2015年3月担任神州优车的CMO（市场总监）杨飞。令人大跌眼镜的是，杨飞是刚从局子里出来。2015年，杨飞因“有偿删帖”被朝阳法院判处一年半的有期徒刑。
但事实证明，陆正耀眼光独到： 杨飞是个营销天才 。他到处演讲，做直播，将营销天分发挥得淋漓尽致。他在天猫、淘宝策划的营销案例，多次获得冠军，杨飞所著的《流量池》成为了互联网运营的必读商业书。他后来成为了瑞幸的CMO。
然后是收益管理负责人刘剑。 刘剑也是神州元老 ，2008年就加入创办仅1年的神州租车，担任车辆管理中心副主任和收益管理负责人，一干就是7年。2015，调到神州优车担任收益管理负责人，一干又是3年。默默无闻的刘剑后来成为瑞幸COO。
自此，瑞幸“三剑客”在神州优车正式集齐！陆正耀是他们每个人遇到的共同伯乐。
不得不说，陆正耀的看人眼光真毒。
在这个过程中，刘二海和黎辉也没闲着。2015年，刘二海创办了自己的 愉悦资本 ；2017年。黎辉创办了 大钲资本 。这两个投资机构，就是瑞幸的金主。
其中，大钲资本没有任何投资案例，专门为瑞幸准备的。
2017年11月，钱治亚从神州“辞职”，创办瑞幸，担任CEO。“疯子”杨飞同时辞职，担任CMO。2018年5月，“老实人”刘剑担任COO。三星归位，一个草根“女强人”、一个重新做人、一个无名小卒，他们要在资本寒冬逆境突袭，带领瑞幸实现18个月上市的创业神话，打造世界上从公司成立到IPO最快的公司。
三剑客幕前操作，陆正耀、刘二海、黎辉组成的神州三巨头，在幕后给予年轻人支持，要钱给钱，要人给人。据瑞幸员工透露，连面试地点都是在神州租车办公楼进行的。
说干就干，套路不变： 低价+扩张+烧钱 。
瑞幸咖啡的单杯销售均价为11元，只有星巴克的1/3，实际上就是卖一杯亏一杯。再加上大量的优惠券、折扣和补贴，瑞幸已经达到了 卖一杯亏两杯 的恐怖节奏。
依靠这种低价策略，瑞幸将对咖啡品质要求不高而对价格敏感的大量中产阶级吸引过来。这种屌丝经济和长尾效应，是瑞幸规模扩张的基础。
成立仅5个月，瑞幸的店面就达到525家。2018年新开1500家。2019年宣布再新开2500家，在2019年5月上市之前，门店总数已经达到2500家。这个扩张有多夸张呢？
星巴克1999年进入中国，到现在也才3600家，平均每天0.5家， 瑞幸是它的10倍 ；Costa2006年进入中国，到现在也才450家，成立五个月的瑞幸咖啡就赶超了对手10多年的扩张之路。这种速度，令无数同行艳羡和咋舌！
瑞幸敢这么激进，是因为铁三角在后面提供金钱弹药。
2018年7月，A轮融资2亿美元，投资人就是黎辉的大钲资本、刘二海的愉悦资本、“老相识”君联资本（联想投资）、新加坡***投资公司（GIC）（是大钲资本的LP，出钱给大钲资本）
2018年12月，B轮融资2亿美元，投资人只不过是把A轮的GIC置换成中金资本，其他投资人不变。
中金资本和“神州铁三角”又有什么关系呢？
中金资本总裁丁玮是神州租车独立董事，中金资本的CFO陈良芸是神州租车董秘。
毋庸置疑， 资金方全都是自己人 。
整个过程，就是神州铁三角和瑞幸三剑客组成的神州系自己布的一个局。
到了2019年4月，瑞幸已经18个月了，用金钱攒的泡沫局也够大了，该启动IPO了。为了确保万无一失，陆正耀玩了一个伎俩。
4月18日，也就是申请IPO的前五天， 星巴克的最大股东贝莱德突击入股 ，投资1.5亿美元。这笔融资相当关键，就是在告诉美国投资者，星巴克的大股东都投我了，你们还有什么不放心的呢？
当然，贝莱德也得到了丰厚的回报，瑞幸上市后，贝莱德全部清仓，赚得盆满钵满。
万事俱备，东风也不缺，2019年5月17日，瑞幸在美国纳斯达克顺利上市。
在瑞幸之前，中资企业上市的最快时间，是空中网的2年2个月，瑞幸则刷新到了一年半！
在上市仪式上， 神州铁三角和瑞幸三剑客全部出席，陆正耀站C位。
在股权比例上，陆正耀和姐姐合计持股42.93%，钱治亚持股19.68%，黎辉的大钲资本持股11.9%、刘二海的愉悦资本持股6.75%。
瑞幸上市，实现了华丽变身，但并不是就大功告成了。
首先， 股票都有禁售期 ，瑞幸是6个月，也就是要到2019年11月才能卖出股票。
其次， 股价不够高 ，上市首日的股价17美元，瑞幸市值42亿，比上市前的29亿估值没有高出太多，***不能实现收益最大化。
所以，2019年下半年，瑞幸只有一个任务： 拉升股价 。这才有了22亿财务造假的惊天阴谋。
因为上市之后就不能只画饼了，必须把收入做起来，让投资者看到盈利的前景，这样才能提高股价。比如京东，年年大额亏损，2014年上市，仅仅三年就实现全面盈利，盈利的当年股价就达到 历史 最高点。
我们先来捋一捋瑞幸的盈利情况。
上市之前，2018年营收8.41亿元，亏损高达16.19亿元，几乎是营收的两倍；2019年一季度，营收为4.8亿元，亏损为5.5亿元。
上市之后，2019年第二季度，营收9.1亿，亏损为6.1亿元，相比一季度，收入增加近1倍，亏损小幅增加， 盈利情况改善明显 ；第三季度实现收入15.4亿元，相比二季度增长70%，亏损5.32亿元，还下降了， 盈利进一步改善 。
那么，瑞幸的股价是什么时候开始攀升的呢？就是11月份！
在11月之前，股价一直在20美元附近徘徊。11月7日公布三季度报表后，股价一路高涨，1月7日报价44美元，市值突破100亿，1月13日达到最高点50美元。
11月份刚好是股票禁售期到期的时间！
说不是筹划已久的阴谋，简直是对不起“阴谋”这两个字。
到2019年底， 贝莱德全部清仓 。
1月，股价达到高点，黎辉的大钲资本减持了3840万股， ***2.3亿美元 ，收回本金。然后继续减持4416万股， ***10多亿美元 ，赚得盆满钵满。
陆正耀和钱治亚没有减持，因为大股东和创始人减持股票是比较明显的利空，但已经分别将他们持有的瑞幸股份抵押了30%和47%， 质押的总价值25亿美元 ，以股权质押的形式成功***。
杨飞没有股权，但他成为新三板公司“氢互动”的联合创始人，这家公司是陆正耀的关联公司，根据瑞幸的招股书，瑞幸付给氢互动的广告费用为 4290万元 。
刘剑也没有股权，但拥有4.7万股期权，按照25美元股价计算， 价值741万美元。
铁三角与三剑客，唯一的“被坑者”是刘二海的愉悦资本，他一股也没卖，至少亏损8000万美元。作为陆正耀的恩人和贵人，我们无法理解刘二海操作失常的逻辑所在， 假设他没被陆正耀坑，那就只能是投资失算 ，常在河边走，这次鞋湿了。
很多人不理解的是，玩得好好的，怎么突然要自爆财务造假呢？这不是***吗？
其实， 虚增收入是行业潜规则，根本就不是新鲜事 ，把握好度就行，但瑞幸玩得太过火了。瑞幸1-9月营收29.3亿元，造假个四五亿也能搪塞过去，但瑞幸一下子造假22亿！这就太恐怖了。
安永作为审计机构，是无论如何也不敢签字的，因为签字就会砸招牌、甚至关门大吉。2001年，安然公司财务造假，世界第一的安达信作为审计机构，直接倒闭。
美国证监会规定，如果不能提交年报，是要退市的，瑞幸几十亿美元的市值就会打水漂。如果承认财务造假，公司最高赔偿2500万美元，外加10-25年刑罚的可能。
孰轻孰重，一目了然。关键是刑罚谁来承担，COO刘剑就成了背锅侠。
10-25年的刑罚是有可能避免的，毋庸置疑，神州铁三角和瑞幸三剑客正在熬夜加班加点，研究怎么避免刑罚。与此同时，陆正耀肯定已经跟刘剑谈好了入狱价格，一旦判刑，用金钱了却刘剑的后顾之忧。
当我们用愤慨的文字对瑞幸口诛笔伐时，其实，所有的创业公司，都是这个套路：
1、创始人投1亿，企业估值1亿，持股100%；
2、投资人A进，投1亿，企业估值10亿，持股10%；
3、投资人B进，投2亿，企业估值20亿，持股10%；
4、投资人C进，投5亿，企业估值50亿，持股10%；
5、创始人与投资人总共投入9亿后，企业IPO，估值200亿；
6、创始人与投资人累计***100亿，实现数十倍的收益；
7、企业一旦出事，股票暴跌，现有的股票持有者成为接盘侠。
区别仅仅在于， 有没有上市成功，上市后有没有出事 。
王思聪找不到投资者，灰头土脸；滴滴打车没能实现上市，心急如焚；李泽楷有奶爸罩着，一直顺风顺水。结局不同，但他们的手段和目的有什么不同吗？
UAA-神州租车-神州优车-瑞幸，同一班人马，同一个套路，屡试不爽的背后是资本对人性的完胜，越来越激进的背后是人性对资本的贪婪。你很难说， 是人控制了资本，还是资本控制了人？
无论财务造假的处罚结果如何，无论瑞幸会不会退市、会不会倒闭，都不会对大佬们造成什么本质影响，更不会使他们走向自我毁灭，不管他们有没有上岸。受害者只有一种：瑞幸周围的弱小者。道德上的批判无法改变这个残酷的事实。
一年之后的今天来看，始作俑者陆正耀被中国证监会处罚了30万元的巨款，中国投资者在厦门中级人民法院的诉讼无果而终，百度网页上搜索瑞幸相关信息， 新闻大都停留着2020年4-5月 ，甚至“背锅侠”刘剑，也不知道去了哪里，消失了一样，但肯定没有去服刑。
而公众，早就淡忘了这件事，继续追逐其他热点。
一切如故。
—END—
3陆正耀大败局：神州优车摘牌、瑞幸爆雷，神州系告别资本市场
文 AI 财经 社 冒诗阳
编辑 杨洁
3月22日，由于未能按期披露年报，神州优车（OC838006）从新三板终止挂牌，自3月12日收到通知到最终摘牌，仅有十天时间。
神州优车被视作“神州系”及陆正耀在资本市场上的最后一块遮羞布。陆正耀最风光时，其“神州系”下有三家上市或挂牌公司，包括神州优车、神州租车，以及成立18个月即上市的瑞幸咖啡，吸金范围遍布新三板、港股及美股纳斯达克。
然而，从2020年4月瑞幸咖啡自曝财务造假后，“神州系”资产就接连爆雷。自那时起，港股神州租车（00699.HK）便开始寻找买家。今年2月，神州租车终达成协议，预计将在今年7月完成私有化。3月15日，神州租车发布了完成私有化前的最后一份财报，财报显示，神州租车在2020年净亏损达到了41.6亿元。
去年6月，瑞幸咖啡已经宣布从纳斯达克退市。今年2月，瑞幸咖啡在美申请破产。自此，“神州系”下三大上市或挂牌公司均告别资本市场，并逐渐与陆正耀脱离股权关系。
股权层面变动的背后，是糟糕的经营。从瑞幸的财务造假，到神州租车业绩骤降，再到神州优车不惜摘牌来“雪藏”宝沃财务，陆正耀激进的扩张方式，影响了整个“神州系”。而现在，“神州系”努力打造的“ 汽车 生态版图”已然溃败。
神州租车“卖身”时，上汽、北汽等诸多 汽车 厂商曾参与竞标，但最终还是选择了放弃；对于瑞幸咖啡，已不担任任何职务、不拥有股权的陆正耀，之前仍与昔日的左膀右臂开展了一场“宫斗”。陆正耀显然不是一位容易放弃的“大佬”，但“神州系”帝国，也正面临黄昏。
3月16日，神州优车发布公告称，收到全国股转公司“终止挂牌决定”，自3月22日起终止在新三板的挂牌。据公开信息显示，神州优车自2016年7月挂牌，至今已超过4年。
摘牌的直接原因，是神州优车未能按期披露2019年的年报。AI 财经 社注意到，神州优车在披露年报问题上曾做了好一番拖延。
2020年7月底，神州优车发布公告称，因公司组织机构较多且分散在全国多地，受北京疫情防疫措施升级的影响，2019年度审计工作的开展再次受到实质影响。值得注意的是，这已经是神州优车二度拖延年报发布。
但在外界看来，年报拖延的背后是神州优车难看的业绩。在2020年，神州优车一面剥离神州租车，一面“雪藏”宝沃的财务。2020年7月底，中国证监会下发《行政处罚事先告知书》，督促神州优车应从当日起将北京宝沃纳入公司财报合并财务报表范围。
但神州优车不仅认为这一结论与实际情况不符，还宣称此举会增加公司2019年度财报的审计难度及编制工作量，将此作为再度拖延年报的发布原因。
2018年底，神州优车通过壳公司长盛兴业，以39.7亿元从福田 汽车 收购宝沃67%的股权，属于宝沃的控股股东，按照惯例，神州优车自应当合并宝沃的财务报表。然而，根据全国乘用车市场信息联席会的统计，2020年宝沃累计销售新车8740辆，同比大幅下降84%。
此前，神州优车旗下已包括出行、电商和金融三大业务板块。其中，出行由神州租车和神州专车组成，电商则主要是神州买买车，金融业务主体为神州车闪贷。但在过去两年间，神州优车的三项业务相继出现问题。
神州优车最后一份财报为2019年半年报。财报显示，在2019年上半年，公司实现营收19.20亿元，同比下降48.98%，净亏损6.52亿元。对于业绩的大跌，公司解释称，专车及车闪贷业务收入有所减少，以及对宝沃 汽车 “新零售”模式的投入，是导致业绩下跌的原因。
如今来看，收购宝沃，的确是神州优车财务由盛转衰的开始。从其正常披露的2016-2018年财报来看，神州优车分别实现营收58.45亿元、98.56亿元、59.49亿元，同时，挂牌三年也由亏转盈，分别实现归母净利润-35.80亿元、-2.62亿元、2.70亿元，利润逐步转正。
直至摘牌，神州优车也不愿公开自身业绩，并“雪藏”宝沃财务状况。这背后，陆正耀曾引以为豪的 汽车 版图，在过去两年中崩溃。
事实上，业务上的依赖关系，已将宝沃与神州优车的命运深深绑定。
根据全国乘用车市场信息联席会的统计，2020年宝沃累计销售新车8740辆，同比大幅下降84%。而在2019年全年，宝沃 汽车 还有5.45万辆的销量。
如果仅用销量大跌来形容宝沃2020年的业绩，实际并不准确。如今来看，宝沃2019年的销量无疑有“虚胖”的嫌疑。
历史 上，宝沃品牌创立于1***9年的德国，1961年经营不善破产。2014年，主营商用车制造的福田 汽车 为切入乘用车赛道，买下宝沃品牌所有权，最终2015年将这一品牌***“复活”。创业之初的2016年、2017两年，宝沃分别实现3万辆、4.4万辆的销量。
彼时宝沃销量之所以能快速增长，无疑赶上了乘用车SUV品类高速增长的东风。两年间，宝沃发布的新车BX7、BX5、BX3全部为SUV，占据了品类下的所有细分赛道。
但这套崛起路径并不特殊，那两年，几乎所有车企都可以通过生产高性价比的SUV而崛起，包括如今经营不善的众泰、海马、江淮等。然而，2018年后，SUV赛道迅速变为红海，缺乏品牌积淀、产品核心竞争力的车企迅速败下阵来。也是在同年，宝沃销量下跌至3.3万辆，跌去了四分之一，最终被福田放手。
2019年，行业趋势并未发生变化，靠SUV崛起的车企迅速溃败。而宝沃的销量之所以能逆势增长至5.45万辆，来自神州租车采购的支撑起了关键作用。
AI 财经 社从港股上市公司神州租车的财报中看到，2019年神州租车最大供应商的采购量占其总采购量的比重高达60.53%，在外界看来，这一最大供应商便是宝沃。
除了“左手倒右手”般的采购外，神州优车激进的营销、金融策略，也在为宝沃拔苗助长。在陆正耀的安排下，刚将宝沃收入囊中仅一个月后，2019年1月，陆正耀宣称要通过“产业链改造和平台赋能，全面实现产销分离、渠道重塑，重构 汽车 消费”，由此推出神州宝沃 汽车 新零售平台。
实际上，这是一套激进的金融策略。陆正耀通过神州租车全国的网络，为宝沃推出了深度试驾、零首付购车、90天内无理由退车等服务。
而在渠道端，这引发了整个经销商网络的普遍不满。按照 汽车 的传统销售模式，4S店投资模式重、回本周期慢，其盈利能力往往与主机厂的商务政策直接挂钩，而主机厂的营销及服务，最终也需要通过4S店来实现，因而经销商与厂商往往深度绑定，主机厂会承诺在一定区域内只设固定数量的网点，以保证收入。神州租车店面的切入，显然打破了平衡。
不仅如此，神州宝沃还组织建设“旗舰店、专营店、授权店”三级店面，称要通过新零售店面下沉打造“千城万店”，无限贴近客户的网络。从2019年开始，很多自“福田时代”开始跟随的经销商要求退网。
从渠道到金融方案，“神州系”都大张旗鼓地做了起来，但唯一支撑不起的，却是最重要的环节——产品端。除了在上述三款SUV的基础上发布年度改款车型外，神州时代的宝沃在产品上几乎没有任何建树。不仅如此，宝沃产品还屡屡被曝出质量问题。
无疑，宝沃所涉及的 汽车 制造的确是撬动神州优车金融、二手车、租售业务的关键，但通过这张 汽车 版图的大网，整个“神州系”也陷入“牵一发动全身”的境地。神州租车在2020年业绩暴跌，不得不缩减采购后，宝沃的销量也随之骤降。
神州优车摘牌，意味着陆正耀及“神州系”在资本市场的最后一颗棋子即将离场。因为在此之前的3月4日，神州租车宣布私有化要约于当日截止，MBK Partners（安博凯）收到不少于90%的要约股份，剩余股份也将被强制收购。按照目前进度，神州租车预计将于今年7月向港交所申请退市。这也意味着，陆正耀的这块重要资产换了主人。
2020年11月，安博凯以17.71亿港元收购神州租车20.86%股份，成为第二大股东，紧接着以4港元/股的价格对神州租车提出全面收购。彼时，这一收购价格的溢价高达103%，按此计算，安博凯私有化神州租车的总对价为85.62亿港元（约合73亿元人民币）。值得注意的是，这一价格仅为神州租车巅峰时期市值的约六分之一。
如果说瑞幸咖啡的财务造假事件，是刺破神州租车股价的第一发子弹，那么其糟糕的业绩，是引起市值萎缩更重要的因素。3月15日下午，神州租车发布2020年度财务报告，在退市前的最后一份财报中，2020年公司总营收61.24亿元，同比下跌20.4%；净亏损41.63亿元，由盈转亏。其中，核心业务 汽车 租赁全年 汽车 租赁营收37.55亿元，与去年同期相比大幅下降23.6%。
从瑞幸咖啡、宝沃到神州租车，随着“神州系”资产接连爆雷，创始人陆正耀资金链吃紧，2020年4月上旬，外界便传来陆正耀拟出售神州租车股份来偿还债务的消息。
AI 财经 社了解到，2020年4月瑞幸自曝财务造假之前，神州优车在神州租车中持股29.76%，为神州租车的第一大股东，但已质押了所持全部股份；而瑞幸咖啡事发引起神州租车股价大幅下跌的连锁反应后，神州优车即面临强制平仓的风险。
在后续的接触中，神州租车相继接触了多个买家，其中华平投资、北汽、上汽均传出有较强的接盘意愿，最终无果而终。
事实上，对于从神州租车“出局”后，陆正耀是否会真正放手，外界还有所猜测。截至目前，神州租车董事会中宋一凡为“神州系”出身，担任执行董事职务，其余五名则来自安博凯。
已于去年6月宣布从纳斯达克退市的瑞幸咖啡，最近也有了新动向。3月16日，瑞幸咖啡发布公告表示，已与重要债权人达成重组支持协议。同时公告表示，瑞幸正在积极利用多种渠道进行融资，拟通过私募募集至少2.5亿美元。
今年2月5日，瑞幸咖啡在美申请破产保护，一度令当天盘前粉单股价下跌近40%。
2020年4月2日，瑞幸咖啡承认财务造假，次日神州租车盘中暴跌70%，导致神州租车采取紧急停牌措施。神州优车也同样大跌21%，一天之内市值缩水近75亿元。
瑞幸咖啡带来的信任危机，延烧到了“神州系”其他公司身上。加上疫情影响、业绩亏损，让整个“神州系”摇摇欲坠。此后，陆正耀为了剥离资产，神州租车开始屡屡传出出售的消息。但瑞幸造假的前科，也曾让很多买家犹豫不定。
但在2021年初，瑞幸咖啡还上演了一场陆正耀、钱治亚要求罢免CEO郭谨一的斗争。瑞幸7位副总裁、部分分公司总经理和核心业务总监共计24名高管签署联名信，要求罢免郭谨一。郭谨一则称，“举报信是1月3日由陆正耀、钱治亚组织并主持起草，部分当事员工不明真相，被裹挟签字”。
即便已不在瑞幸担任任何职务且不拥有瑞幸股票，但陆正耀显然并未与瑞幸完全切割。
瑞幸咖啡董事会成立特别小组对郭谨一进行调查。2月17日，瑞幸咖啡发布了调查小组的调查报告，称“没有发现任何证据证明郭谨一存在请愿信中所指控的不当行为”。随后，郭谨一发布内部信，称将加快优化公司的整体组织架构。
这或许也意味着，陆正耀对瑞幸咖啡的影响，也已经削减。
当初进行39.7亿元收购宝沃股权的豪赌时，按照陆正耀的构想，通过收购，“神州系”将完成出行市场的最后一块拼图，打造从 汽车 制造、租售、二手车再到金融的完整产业闭环。
然而，这一构想过于乐观。在陆正耀打造的“神州系”版图中，概念始终大于核心能力。羸弱的宝沃、疫情下业绩大跌的神州租车，共同导致陆正耀的“ 汽车 版图”中制造、租售、金融二手车体系没能成为彼此的避风港，反而放大了压力。“神州系”公司之间的关联交易频繁，也让它们互相紧密联系，最终导致一荣俱荣、一损俱损的局面。
“神州系”的版图基本都和 汽车 行业有关，瑞幸咖啡是个例外。但也是瑞幸的爆雷，牵连了整个“神州系”。无论是瑞幸咖啡，还是“神州系”的其他公司，陆正耀一贯偏好是快速融资、烧钱和闪电扩张的资本 游戏 。瑞幸咖啡的横空出世和成立18个月即上市，将这一打法体现到了极致。而也恰恰是如此，瑞幸的爆雷为“神州系”的“神话”崩塌打响了第一枪。
“神州系”的衰败始于瑞幸咖啡的爆雷。但真正的起点，在外界看来，是陆正耀激进的扩张模式。“资本 游戏 ”总会有终结的一日。
好了，文章到此结束，希望可以帮助到大家。